時間 : 2025.10.15 | 9:10 主題 : 2025 國泰資產管理高峰會 | AI 投資的下一個機會：從現在到未來 演講者：貝萊德 大中華區策略長 ｜ # 陸文傑 資訊來源 : https://www.youtube.com/watch?v=JwtEr4fw8JE&t=17s 重點摘要 : 核心觀點與投資邏輯 投資核心： AI 能否賺錢？ 投資者必須關注回報。 AI 基礎設施投入巨大，最終回報（商業價值）是投資的關鍵。 AI 投資的下一階段：從基礎設施轉向應用。 目前的市場焦點（明星股）集中在 AI 基礎設施（晶片、數據中心、雲服務），但下一階段的投資浪潮和新的明星公司將會出現在 AI 應用 領域（軟體和服務）。 投資方法：全方位、主動化。 投資邏輯將緊密追蹤 AI 的新應用及其商業化能力。 策略上將從硬體和基礎設施，逐漸轉向軟體、數據和應用類的寬廣領域，並動態地尋找新的明星公司。 看好在廣泛的細分行業中，具有更高資本回報率的 龍頭大公司 ，因其更容易實現 AI 的商業化。 AI 技術與市場現況分析 1. AI 普及率與增長空間 普及率尚在初期： 根據美國企業統計， AI 應用普及率已達 10% 左右（過去兩三年增長）。 巨大成長空間： 10% 是一個關鍵數字，表示它已非新鮮事物，但遠未到天花板（通常新技術需達 30% 普及率才會放緩）。 此階段類似於 2000 年的手機或 2002 年的互聯網 ，意味著後續仍有很長的增長時間。 應用行業分佈： 數位化程度高的行業（如 IT 、金融、教育、娛樂）率先採用 AI 。傳統行業（如零售、建築、製造業）的普及率仍非常初期。 2. AI 的商業化成功案例 企業端是主力： 目前大部分能賺錢的應用集中在企業端，例如印度外包服務部分被 AI 取代。 無人駕駛計程車 (Robotaxi) 實現盈利： 中國武漢等地的服務顯示，單車成本（約 90 萬台幣）可在兩年內賺回，證明 AI 應用在特定場景下已具備商業化前景。 個人端應用： 也有小規模商業化例子，如付費 AI 搜索。 實體 AI （機器人）：...
